智能车操作系统踏上独立道路：斑马智行由阿里分拆准备在香港上市

阿里巴巴分拆斑马智行赴港上市，智能汽车操作系统迎来独立发展

2025年8月21日，阿里巴巴集团在香港联交所公告，拟议分拆其子公司斑马网络技术股份有限公司（斑马智行），并在香港联合交易所主板独立上市。

上市背景与进展

• 上市申请：2025年8月20日，斑马智行向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为德意志银行、中金公司和国泰君安国际。

• 分拆细节：自2024年12月27日起，斑马智行已不再纳入阿里巴巴集团合并报表范围。分拆完成后，阿里巴巴将继续持有斑马智行超过30%的股份，斑马智行仍为权益法被投资方。

斑马智行业务与优势

• 核心业务：斑马智行主要面向汽车和交通行业，提供智能汽车操作系统、智能汽车解决方案及数字交通解决方案。

• 市场地位：根据灼识咨询数据，按2024年收入计算，斑马智行是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商，同时在解决方案搭载量方面也排名第一。

• 技术优势：斑马智行是中国仅有的两家全自研汽车操作系统的第三方供应商之一，具备完全自主研发能力，兼容多种国内外车规级芯片（如紫光展锐、黑芝麻智能等）。

股东与客户关系

• 主要股东：

  • 阿里巴巴：持股约44.72%，分拆后仍持有超30%股份。

  • 上汽集团：通过上海赛为及嘉兴瑞佳间接持有约34.34%股份，为第二大股东。

• 合作关系：上汽不仅是斑马智行的重要股东，也是其最大客户，长期为斑马智行提供硬件支持，同时采购其综合软件解决方案及许可服务。

上市目的与资金用途

斑马智行在招股书中表示，本次IPO募资金额将用于：

• 加强研发投入，进一步提升智能汽车操作系统及智能座舱解决方案的技术实力；

• 扩大中国市场份额，巩固市场领先地位；

• 拓展全球市场，提升国际竞争力；

• 支持业务收购及扩张计划，增强产业链整合能力；

• 补充营运资金，支持公司日常运营和未来发展。

未来发展展望

斑马智行的独立上市，将使其获得更独立的估值和资本灵活性，吸引更多专注于汽车科技领域的投资者。同时，凭借其全自研汽车操作系统和领先的智能座舱解决方案，斑马智行有望推动汽车产业从硬件定义向软件定义加速转型，成为智能汽车软件领域的重要标杆企业。