因云计算和大模型的推动，甲骨文股价突破历史记录，大幅上涨

甲骨文股价飙升创历史新高，云计算和大模型是重要的推动因素，以下是具体介绍：

云计算业务增长强劲

• 云服务协议助力：甲骨文首席执行官Safra Catz透露，公司已签署多项大型云服务协议，其中一项将在2028财年开始，每年为公司带来超过300亿美元的收入。

• 云基础设施业务表现突出：甲骨文的云基础设施业务部门收入增长显著，2025财年第四季度该业务部门收入增长了52%，且公司预计2026财年增速将超过70%。

• 全球产能布局加速：甲骨文在欧洲与亚洲的产能布局正加速落地，计划在德国、日本新建AI数据中心，这些海外节点将与得州基地形成全球算力网络，为跨国企业提供低延迟的AI服务。

• 差异化竞争策略显成效：甲骨文的裸金属服务器和高速网络架构为大型AI模型提供了高效的训练环境，与AWS相比，在成本效益上更具优势，这一差异化竞争策略提高了甲骨文在高需求AI训练领域的吸引力。

大模型相关业务拓展有力

• 成为AI模型企业的优选云服务提供商：甲骨文已成为许多AI模型企业的优选云服务提供商，吸引了包括Meta、OpenAI以及马斯克旗下的xAI等大量高强度AI计算需求的企业。

• 与芯片巨头合作巩固优势：甲骨文与英伟达等芯片巨头的合作，进一步巩固了其在AI领域的竞争优势。

• AI基础设施投资加码：公司计划通过“星际之门”项目大力投资数据中心建设，为AI模型的训练提供强大的计算资源。

市场预期与投资者信心提升

• 机构评级与目标价上调：一些机构将甲骨文的评级上调至买入，并将目标股价提升了近40%；高盛、摩根士丹利等已将其目标价上调至220美元。

• 市场估值逻辑转变：市场对甲骨文的估值逻辑正从“传统数据库厂商”向“AI算力基础设施提供商”切换，其动态PE约30倍，虽高于软件行业平均，但低于AWS母公司亚马逊的35倍，存在估值提升空间。